作者： 冥王星
近日，21数据新闻实验室统计了截止6月30日，中国6842家上市公司的市值，并发布了500强榜单。本次500强榜单入围门槛市值为290.59亿元，前三甲为腾讯控股、阿里巴巴、工商银行，腾讯市值为31555亿元，而阿里市值也终于突破3万亿。
在众多行业中，市值500强榜单中，医药生物领域有45家企业入围，数量排在金融、信息技术、房地产之后的第四位，是数量增加最多的行业之一，相比2017年增加了10家。恒瑞作为中国医药领域市值最高的企业，在6842家企业中排名第35位。
从45家数据来看，市值超千亿有6家，2018年以来市值出现下跌的有11家，新进入的有两家，分别为药明康德和平安好医生，而市值增长超过100%的有三家，分别为恒大健康、药明生物、阿里健康，其中恒大健康是许家印这两年着重打造，要形成的以民生地产为基础，文化旅游、健康养生为两翼中的重要平台。
今年以来，医药板块不断冲击新高，股市“吃药”行情持续升温。不过，值得一提的是，二级市场开始对已经上市的200多家医药企业态度开始分化，曾经被认为的一些颇具潜力的中药股开始不被关注，而那些拥有强势资源（研发、品牌、商业模式等）的企业竞争力开始凸显。
市值破千亿的有恒瑞、中国生物制药、石药集团、康美药业、云南白药、复星医药，从领域的角度来看，以研发型为主，但资源型企业也颇受欢迎。不过，向优秀者学习，还是得问，为何这6家企业能够突破千亿？而市值暴跌的企业，也会有此疑问，资本市场为何不看好他们？
最新市值500强榜单中的药企排名
千亿玩家靠什么？
中国医药产业，说起优秀企业，说起市值，很难绕开的一家企业就恒瑞。作为创新头部药企，其不断地被加强认知，不断的被行业提起。今年以来，市值更是一飞冲天，还曾短暂的冲上过3000亿元的高度。
在赢得医药行业关注的同时，2018年恒瑞收割期的到来，新药呈现出高速出产的状态。先是仿制产品苯磺顺阿曲库铵注射液、帕立骨化醇注射液获批生产，海外申报的吸入用地氟烷也成功获得美国FDA批准，之后获批的19K被认为是其继多西他赛、阿帕替尼、阿曲库铵、右美托咪定、碘伏醇之后下一个10亿级别以上的大品种，由此打开了外界对其更大的想象空间。
恒瑞的研发能力外界已经描述众多，在此不再赘述。其实，外界对于恒瑞的期望，除了研发产品进入收获期之外，恒瑞的销售实力在国内市场也是众所周知的强悍，从去年开始的营销改革以及大力扩张的销售团队将为接下来的发力奠定基础，这也成为了二级市场愿意进一步加码投资的原因所在。
排在恒瑞之后的中国生物制药和石药集团是老牌研发企业中颇具代表力的企业，其中石药集团还在今年6月4日正式被纳入恒生指数成分股，成为唯一一家蓝筹医药股。这两家企业相较于恒瑞而言，布局创新稍晚，中国生物制药走的是仿创结合之路，素有中国“首仿之王”之称，随着过去多年的布局与积累，这两年也开始在创新方面有所斩获，今年5月新药盐酸安罗替尼胶囊上市被寄予厚望，也使得市值水涨船高。
而石药集团，以原料药起家，在原料药发展最好的岁月开始向创新药转型，其中恩必普经过多年市场拼杀逐步成为其重要的业绩支撑，也为此后研发奠定了相对较高的利润基础，这两年石药集团更是在研发方面加大投入，实现更大布局，而且值得一提的是，石药集团随着股权架构的改变，让企业管理上更加灵活及具有积极性，因此资本市场给予了更高的期待。
与恒瑞、中国生物制药、石药集团不同的是，康美作为千亿俱乐部一员，其优势并非是在创新或者研发，而是其在中药饮片方面的布局，其通过全产业链掌控着中国饮片市场的各个端口，在上游建立大宗中药材种植基地，在中游则掌握着中药材交易市场，在下游通过药房托管、自建药房等方式建立起中药饮片的销售渠道。其竞争力，完全来自其对整个中药饮片各个端口资源的掌控，据了解，康美甚至能够决定中药材价格的走向。另外值得一提的是，从政策层面，在医保控费的压力下，控制药占比成为主要手段，但是中药饮片不占药占比为康美持续发力打开了更为美好的想象空间。
云南白药也是一家千亿市值中药企业，与康美占据的资源不同的是，这家企业具有强大的品牌资源，时间往前推十年，市值第一的不是恒瑞而是云南白药，其一直被称为白马股，市值表现颇为稳健。不过，这家公司在过去的多年里鲜有新故事，除了大健康的牙膏之外，并没有太多想象空间，因此被恒瑞等企业在市值层面逐步超越。而自从混改之后，虽然没有什么更多新故事发生，但是外界对其期待有所不同，所以资本市场顺势便将其推向千亿市值。当然，云南白药也正在构建新的故事。
在六家千亿市值企业中，复星医药以资本能力见长，对于资本的应对游刃有余，能够极好地讲出自身的故事。但不得不说的是，复星医药善于资本手段之下，其战略布局的能力在行业内也是有目共睹，其之所以能够讲出好的故事，受到资本市场亲睐，是其有东西可讲。在大家都讲产品营销的时候，复星医药有销售数据，当大家讲战略布局的时候，复星医药也能够讲出动人的并购，现在行业开始讲创新的时候，日常也能看到复星医药各种创新产品申报，各类创新药物蓄势待发。总之，复星医药在市值管理方面，总能够找到契合点。当然，就复星医药而言，实力也是行业共知。其市值增长一方面是有可期待的投资点，另一方面也是有实打实的业绩支撑。
综合来看，上述6家市值千亿的公司，一方面自身实力不俗，另一方面是在各自领域是头部企业。而对于未来期望，也有看得见，可以分析出的想象空间。
市值暴跌
医药行业有喜也有忧，本次排名共有11药企出现了负增长，其中下滑较大的有华大基因、步长制药、九州通等企业。
市值暴跌最厉害的当属华大基因，其曾盯着各种光环在2017年7月14日登陆深交所，各类投资机构参与其中，曾一度将股价“炒”上了千亿。但是一年未到，市值已经缩水53.46%，从千亿暴跌至不到400亿元，而外界的各种质疑声也是不断，最近更是陷入“圈地门”。
华大基因主打基因检测，该领域被各种信息的裹挟下一直表现的颇为玄妙且热度不减，而华大基名气大，过去多年被各种场合，各类投资人不断讲述的企业，以至于存在高估值的问题。而近些年来，从华大出来的一批“华小”公司成立，不断与华大抢占份额，而华大也开始呈现的不再像之前那般“神”，资本市场风向也开始转移。
据中银国际在研报中称，目前，在基因检测领域，上游仪器主要由国外企业把持，我国测序公司只能提供中游服务环节。该研报并称，华大基因在产品设计方面，暴露的问题为产品设计与临床结合度不高，跟临床脱节，公司单方一厢情愿的认为自家产品好，生物信息学分析能力不足，没有专利权、相关人才匮乏，实验室质控规范不健全等，此外，公司只能提供测序服务，无法掌握上游仪器和耗材，受上游国外公司制约。
其实，华大基因过去半年市值大幅缩水，一方面是因为业绩低迷，而更为重要的方面在于其作为科技公司的光环也在褪色。
步长制药是500强榜单中，医药类的最后一名，也是整个榜单中的497名。与2017年年底的市值相比，其市值下滑了15.87%。但如果与其最高市值相比，市值变化可谓十分跌宕。2016年11月，步长制药盯着当时两市最贵新股的光环登陆上交所，上市8个交易日，股价翻了3倍，一时风光无二，也曾一度冲破千亿，进入了千亿俱乐部。
但是，其未来发展，资本市场并不看好，在冲上千亿之后便是跌跌不休。究其原因，外界对其看法是，中药注射剂的高利润性质并没有改变，步长制药的利润下滑，在政策利空下难以避免的业务层面的增长乏力。除了高利润拳头产品被严控，净利润下滑，产品过于集中的风险已经凸显外，天价的“学术推广费用”也一直是悬在步长制药头上的达摩克利斯之剑。
对此，步长制药拟通过收购资产多元化布局调整产业结构，来扭转当前困境。但是，目前资本市场还并未对其调整感兴趣，还需要静待时日。当前，国家对于辅助用药的管制，以及医保目录的修改，对于中药注射剂企业提出了更大的挑战，因此，目前而言，资本市场对于中药注射剂企业的看法已经十分明显。
在本次排行榜上有不少企业的涨幅都超过了50%，其中包括药明生物、百济神州、阿里健康等，这些药企都是属于创新类企业，其中药明生物首例中国产创新生物药早在2016年就用于欧洲临床试验；去年阿里健康联手GSK中国打造创新互联网服务项目；百济神州目前有在研BGB-3111、BGB-283、BGB-290、BGB-A317等产品。
原标题：45家药企入围市值500强！6家进入千亿俱乐部，靠什么？有企业市值蒸发700亿，发生了什么？